财报解读透过逸仙电商的年报,看国货美

立足国产化妆品牌阵营，逸仙电商长期增长潜力在哪？

回首年，冰火两重天是全球美妆市场的主旋律，一方面，疫情使得线下零售渠道受到较大影响，另一方面，受益于疫情催化的线上零售却成为消费渠道迁移的受益者。放眼美妆行业，也是几家欢喜几家忧。在线上化妆品牌高歌猛进的同时，一些传统化妆品牌巨头却面临营收增长同比下滑。

上市企业中，以线上渠道为主的逸仙电商、御家汇全年营收分别同比增长72.65%、54.11%，分别位列行业增速第一、第二，而以线下渠道为主的上海家化、雅诗兰黛营收分别下滑7.43%和3.83%。

4月21日晚，逸仙电商发布上市后的首份年报，从核心数据的表现来看也是可圈可点。通过对逸仙电商的这份年报进行解读，我们一起探究下以逸仙电商为代表的国货美妆品牌未来的增长潜力。

营收实现高增长，

全年用户数量与用户价值呈现量价齐升

从逸仙电商近期披露的年报来看，年度完美日记母公司逸仙电商实现营收52.33亿元，同比增长72.6%。但扣除一笔以前年度发放但在IPO时才一次性确认为费用的股权激励（约20亿元人民币）之后，逸仙电商本年实际经营亏损7.88亿元。

造成亏损的原因，一方面是由于疫情原因导致美妆消费需求的场景减少，导致公司营收增长不及预期；另一方面则是因为公司报告期内加大线下门店的开设力度,且对于小奥汀和完子心选尚处于高投入的品牌孵化期，共同导致公司营销费用上升，但成效要在中长期才能显现。

从用户数据来看，年和年逸仙电商DTC渠道触达消费者数量分别约为2,万/3,万名，单客贡献营收由.1元/人上升为.9元/人。根据年报来看，逸仙电商全年DTC的客户数量为3,万，与上年同期相比增长38.0%。单客贡献营收上升显示消费客单价有所提升，在这一定程度上反映出，逸仙电商在全年用户数量与用户价值呈现量价齐升良好态势。

做对的事才会产生对的结果，在营收、用户数连续增长的背后，逸仙电商到底做对了什么？

透过逸仙电商年报看AB面，

持续高增长下它做了什么？

在任何行业，消费者都是愿意为好产品买单，只有通过持续做出好产品满足消费者需求，才能获利收入的持续增长。而企业要做出好产品，离不开持续的研发技术投入与严格的品质追求。这一点越来越被各大化妆品牌所重视。

一、颜值之外重视化妆产品内核，提高技术研发软实力

如今的消费者正在变得越来越专业，特别是在护肤领域，甚至正在向“成分党”进化。他们对产品包含的成分十分在意,会在抖音和小红书上观看达人们对美妆产品的深入介绍,希望能够天然、安全地护肤。

在消费者需求的推动下，国内不少知名的化妆品公司加大了技术投入。不论是传统化妆品牌和国产网红品牌，都开始重视研发。根据财报数据，逸仙电商年全年研发费用约万元人民币，而年研发费用约万元人民币,较去年同期增长.9%。

研发与技术上真金白银的投入，这也让逸仙电商落实到了具体的产品当中。其中历时14个月、调整次配方推出的神经酰胺保温水和面膜等一系列产品，上市后获得热卖与好评。

除了对产品质量精益求精之外，逸仙电商目前与全球最大FDA色素供应商森馨科技集团等5家以上的国际顶尖化妆品原料合作商，建立多个方向的原料创新应用合作。同时，它还跟法国里昂大学医学院LSC3D皮肤研究中心、华中科技大学、法国植物干细胞培养机构Naolys、欧洲最大的皮肤医学及护理集团之一法国皮尔·法伯集团等国内外多家知名医疗机构，建立了临床研究合作。可见，逸仙电商正不断优化产品研发与技术创新布局。

二、渠道多品牌+多渠道拓宽“赛道”，双管齐下美妆集团雏形已现

从国外大牌的发展历史来看,宝洁、欧莱雅、雅诗兰黛等采用的都是多品牌战略。如欧莱雅旗下有50多个品牌,雅诗兰黛旗下有将近30个品牌。它们在不同的细分领域都拥有多个爆款产品。回看国内美妆市场,丸美、上海家化旗下分别拥有9个、10个品牌，品牌以大众化品牌为主。多品牌战略的好处在于，可以根据不同品牌特性吸引不同的消费群体,占据更多的细分市场。

同样的，逸仙电商也在走多品牌路线。除了精细化运营完美日记、小奥汀、完子心选等品牌，逸仙电商也通过收购了不少知名高端美妆品牌。比如法国高端美妆品牌Galénic与知名专业护肤品牌EveLom，品类范围涵盖了彩妆、护肤、个人护理等多个方向，以提升其在高端化妆品领域的矩阵实力。

同时逸仙电商全面发力线上渠道，通过图文、短视频、


本文编辑：佚名
转载请注明出地址  http://www.iqoas.com/jbby/14953.html